Monedă. Credit. Bănci/Calcularea ratelor dobânzii

De la Wikimanuale, o colecţie de manuale libere !
Jump to navigation Jump to search

Valoarea prezentă a banilor[modificare]

Se utilizează pentru evaluarea instrumentelor financiare ale pieței monetare și celei de capital.

Definiție -- valoarea actuală/prezentă a fluxurilor financiare din viitor (valoarea banilor în timp).

Explicație -- indivizii atribuie valoare mai mare venitului primit astăzi, decât venitului de aceeași sumă primit la o dată îin viitor. Cu cât mai departe în viitor este data obținerii venitului, cu atât mai mică îi este valoarea în comparație cu venitul primit astăzi.

Grafic

Formula

, unde:

i -- rata scontului;

PMT -- venitul (dobânda sau dividendul) achitat în fiecare perioadă;

n -- numărul de perioade de plată;

t -- perioada de plată, de la 1 până la \emph{n};

PV -- valoarea actuală.

Categorii de instrumente financiare[modificare]

Instrumente financiare cu o singură plată[modificare]

Explicație -- la scadență se achită suma principală (valoarea nominală) și suma venitului (dobânda)

Formula

Grafic

Exemplu: certificatul de depozit

Instrumente financiare cu cupon[modificare]

Explicație -- achitarea periodică a venitului (dobânzii) și achitarea sumei principale (împrumutului) la scadență

Formula

Grafic

Exemplu: obligațiuni de stat, corporative, credite bancare

Instrumente cu anuități[modificare]

Explicație -- plăți periodice de aceeași sumă fixă, care include dobânda calculată și o parte din suma principală (datorie).

Formula

, unde:

= anuitate

= suma împrumutului

Grafic

Exemplu: credite ipotecare, credite de consum cu achitare în rate

Instrumente financiare cu scont[modificare]

Explicație -- o singură plată la scadență (valoarea nominală). Inițial instrumentul se vinde la un preț mai mic decât valoarea nominală (cu scont).

Formula

Grafic

Exemplu: bonuri de trezorerie, cambii

Instrumente financiare perpetue[modificare]

Explicație -- venitul (dobânda sau dividendul) se achită perpetuu, emitentul nu rambursează suma principală.

Formula

Grafic

Exemplu: acțiuni privilegiate (plăți fixe -- dividend), acțiuni simple (plăți variabile -- dividend), obligațiuni perpetue, de tip „consul” (plăți fixe -- dobândă)

Rata randamentului la scadență[modificare]

Rata care egalează valoarea prezentă și valoarea de piață (prețul instrumentului financiar). Pe această rată se bazează deciziile financiare (de vânzare/cumpărare a instrumentelor financiare). Între rata de randament și valoarea de piață există dependență inversă.

Exemple numerice

Bibliografie:[modificare]

  1. Cezar BASNO, Nicolae DARDAC, Constantin FLORICEL, Monedă, Credit, Bănci. Editura Didactică și Pedagogică, 1994
  2. Nicolae DARDAC, Teodora VASCU, Monedă, Credit, Bănci -- modulul I}, cap. 5 în Internet [1]
  3. Thomas Mayer et al. Banii, activitatea bancară și economia, Editura Didactică și Pedagogică, 1994, pp. 86-89